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会议开始。
山田正和先汇报：
“白石冷机株式会社，申请金额五亿円。资金用途分为四部分，第一，置换大阪信用金库九千万借入；第二，冷库压缩机组及温控系统更新，预计九千万；第三，股权整理及资本政策调整，约三亿两千万；第四，流动资金补充。”
他翻了一页。
“现场调查结果，白石冷机经营仍处于正常状态。堂岛冷库日均出库三百至四百箱，主要客户为大阪市内百货、酒店及食品商社。冷库设备存在老化迹象，二号压缩机组有过负荷警报，电力成本较去年同期上升约一成半。”
千早百合接过话：
“股权方面，白石隆夫持有28%股份，已向大和证券系融资会社设定质权。期限为五月二日下午三点。另据白石诚司社长说明，关西都市开发已经向白石隆夫提供三千万円资金，名义为短期周转借款，实际可能包含买受预约权或违约金条款。”
会议室里没人插话。
每个人都听得出来，这不是一笔普通贷款。
山田正和最后说道：
“初步判断，白石冷机本体经营并未恶化至无法持续，但控制权存在被外部开发商夺取的风险。一旦关西都市开发取得白石隆夫股份并进一步争取森川产业及亲族持股，堂岛冷库可能被资产处置。”
资料合上。
会议室里安静下来。
松本隆弘没有立刻表态。
他看向大垣清正。
“大垣部长，融资部的意见呢？”
大垣清正端着茶杯，像是早就知道这一问迟早会落到自己头上。
他缓缓放下茶杯，看了一眼岩仓刚。
“风险方面，债权管理课最清楚，岩仓君，你先说吧。”
一句话，发言权便落到了岩仓刚身上。
岩仓刚没有半点意外。
他把面前的资料夹翻开，手指压在白石冷机的股权结构页上，明确果断地说：
“我持反对意见。”
桐生也哉抬起眼。
岩仓刚明确意见：
“这笔融资风险太高。”
“第一，资金用途不纯。名义上是经营稳定化和设备更新，实际三亿以上要用于白石家的股权防卫。银行不是替家族企业打控制权战争的工具。”
“第二，担保并不绝对安全。堂岛冷库过去估值十四亿，但那是泡沫时期的价格。现在地价已经开始下行。保守清算六亿五千万，也只是纸面数字。”
“冷库建筑不是普通办公楼。处置成本、买方范围、用途变更，全都存在不确定性。”
“第三，执行风险太大。大阪信用金库根抵当权抹消、大和证券系融资会社质权解除、白石隆夫股份名义变更、可能存在的买受预约权解除、我们银行第一顺位担保设定，全部要赶在黄金周前完成。”
“任何一环出错，资金就会卡在半路。”
他说到这里，停顿了一下：
“更重要的是，关西都市开发已经下场。黑田修一不是普通投机者。他既然敢提前付三千万，就说明后面一定有合同。我们现在介入，等于直接站到他的对立面。”
“我不认为三菱银行应该为了白石家的内斗，承担这样的风险。”
会议室里安静下来。
岩仓刚说得很现实。
也很像债权管理课的人会说出来的话。
他不关心企业家有什么理想，也不关心白石冷机承载了多少员工的生活。
他只看坏账最后会怎么发生，发生的概率有多大。
在岩仓刚看来，很多不良债权刚开始的时候，都有一套听起来很合理的故事。
公司本体没问题，只是一时周转困难，只要银行再支持一次，就能重新站起来。
可到最后，担保处置、诉讼、催收，还是会一件件落到债权管理课头上。
山田正和沉吟片刻。
“经营面确实不坏。白石冷机过去三年营业额稳定在十六亿円上下，营业利润一亿一千万，经常利润八千万。现有银行借入约两亿九千万，负债水平不算重。”
他顿了顿。
“但岩仓课长说得没错，股权和执行风险很高。”
千早百合看着桌面，没有说话。
她知道，会议到了这里，如果没有新的判断，白石冷机这笔案子大概率会被压下去。
她叹了口气，并没有多说什么。
这时，松本隆弘忽然看向桐生也哉。
“桐生君。”
“是。”
“你怎么看？”
会议室里几道目光同时落了过来。
岩仓刚也看了他一眼。
那眼神里没有轻视，但也谈不上期待。
一个新人。
刚入职不到一个月。
能看出富士金属的问题，已经很少见了。
可五亿円的控制权风险融资，和三千万的骗贷，不是一种东西。
桐生也哉站直了些。
他没有急着反驳岩仓刚，而是先微微欠身。
“岩仓课长的判断，我认为是正确的。如果这只是白石家的家族内斗，三菱银行不应该介入。”
岩仓刚的眉毛微微动了一下。
桐生也哉继续说道：
“但我认为，白石冷机这件事，不只是家族内斗。”
会议室里更安静了。
桐生也哉打开面前的资料夹，翻到经营数据那一页。
“先看经营本身。”
“白石冷机过去三年营业额分别为十五亿八千万、十六亿三千万、十六亿一千万。营业利润保持在一亿円以上，应收账款回收周期在四十天左右，没有明显延迟。主要客户没有大额坏账。”
“也就是说，白石冷机的问题，不是经营亏损，也不是现金流已经崩塌。”
他停顿了一下。
“问题来自白石隆夫个人投机失败，引发股份质押危机。公司本体仍有还款能力。”
岩仓刚没有说话。
桐生也哉翻到设备资料。
“再看设备更新。”
“堂岛冷库二号压缩机组已经出现过负荷警报，电力消耗较去年同期上升约一成半。白石冷机的出库量并没有对应增长，库门密封也在去年更换过，所以电力异常基本可以判断为机组效率下降。”
“冷库设备和普通制造设备不同。普通机床停一天，是少生产一天。冷库设备一旦故障，造成的是客户货损，甚至是合同信用崩塌。”
他看向岩仓刚。
“九千万设备更新，不是包装出来的理由，而是确有必要。”
岩仓刚轻轻点了一下头。
桐生也哉继续说道：
“如果按五亿円、十年期、元金均等偿还来测算，年本金偿还约五千万。以当前利率测算，第一年利息约三千万上下。合计八千万左右。”
“白石冷机近三年经营现金流约一亿二千万至一亿三千万。设备更新后，电力和维修成本预计每年可减少一千万至一千五百万。”
“这个还款压力不轻松。”
“但不是没有回本路径。”
他并没有把白石冷机说成完美客户。
这反而让会议室里的几个人听得更认真。
桐生也哉翻到客户交易明细。
“第三，也是我认为最重要的一点。”
“白石冷机不是孤立企业。”
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